Supply chain: retournement et capacités inutilisées

Du jamais vu depuis le printemps 2020 et le Covid : l’indice GEP est repassé dans un territoire négatif. Pour les non-initiés, on aurait envie de dire : « so what » ?

Mais derrière l’acronyme, se dessine le portrait actuel de la logistique mondiale. En effet, le GEP est un indicateur avancé qui suit les conditions de la demande, les pénuries, les coûts de transport, les stocks. Il s’analyse de manière très simple :

• Une valeur supérieure à 0 indique que la capacité de la chaîne d'approvisionnement est mise à rude épreuve ; sa capacité est sollicitée,
• Une valeur inférieure à 0 indique que la capacité de la chaîne d'approvisionnement est sous-utilisée.

C’est la situation dans laquelle se trouve le marché mondial en avril puisque l’indice est passé sous la barre de zéro, à -0,04 contre 0,32 en mars. Une situation inédite à peine un an après une situation encore plus inédite qui portait à 4,61 l’indice GEP : la supply chain était en surchauffe.

La pression retombe ces derniers mois et plusieurs facteurs expliquent cela, à commencer par la réouverture totale de la Chine qui vient diminuer la pression sur les chaînes d’approvisionnement.

Par ailleurs, nous retiendrons :

• La demande mondiale de matière première, de produits de base et de composants qui reste faible,
• Les stocks qui continuent à diminuer,
• La pénurie globale de main-d’œuvre qui ne semble pas affecter le domaine de la supply chain,
• Enfin, les coûts du transport qui restent stables après une très forte décrue ces derniers mois.

Le secteur de la logistique est donc en train de changer d’ère : après le covid et les tensions géopolitiques qui avaient pris le relai, mettant l’accent sur la crainte de l’inflation et les peurs de pénurie, il y a maintenant une capacité excédentaire dans les chaînes d'approvisionnement mondiales, ce qui donne aux acheteurs un plus grand levier pour obtenir des prix et des conditions favorables pour la seconde moitié de 2023 et en 2024 selon les analystes.

Cette nouvelle donne devrait se diffuser dans tous les compartiments du secteur, du transport à l’immobilier avec un marché qui devient demand driven avec des chargeurs qui orientent le marché… à la baisse (-24% sur un an glissant de demande placée)… Jusqu’à quand ? La consommation des semi-conducteurs à un niveau stable est un signal faible d’une économie qui résiste.